ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ: ΠΩΣ ΕΠΕΣΕ Η ΤΙΜΗ ΚΑΤΩ ΑΠΟ ΤΑ 80 ΔΟΛΑΡΙΑ ΤΟ ΒΑΡΕΛΙ

Αν και η αγορά πετρελαίου ανακάμπτει σήμερα με τις τιμές των συμβολαίων του αργού πετρελαίου να ενισχύονται παραπάνω από 1%, το πετρέλαιο βρέθηκε να διαπραγματεύεται στα χαμηλά τεσσάρων μηνών μετά την απόφαση του ΟΠΕΚ+ να αυξήσει την παραγωγή, η οποία προκάλεσε ξεπούλημα αυτή την εβδομάδα. 

Ο ΟΠΕΚ+ από την πλευρά του απέρριψε την αιτίαση και τόνισε ότι συμμαχία παραμένει προσηλωμένη στη σταθερότητα της αγοράς πετρελαίου και μπορεί να αντιδράσει γρήγορα σε τυχόν αλλαγές

Το αμερικανικό αργό και το Brent σημειώνουν πτώση σχεδόν 4% αυτή την εβδομάδα, αφού οκτώ μέλη του ΟΠΕΚ+ συμφώνησαν την Κυριακή να μειώσουν σταδιακά την παραγωγή τους κατά 2,2 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα.

Το ξεπούλημα ήταν υπερβολικό, εκτιμά ο Warren Patterson, επικεφαλής στρατηγικής εμπορευμάτων στην ING. Ο ΟΠΕΚ+ δεν θα αρχίσει να αυξάνει την παραγωγή μέχρι τον Οκτώβριο και το παγκόσμιο ισοζύγιο πετρελαίου θα συσφίγξει προηγουμένως, δήλωσε ο Patterson.

Ωστόσο, πίσω από τη μείωση των τιμών αναλυτές και traders «βλέπουν» στρατηγικές συναλλαγών αλλά και τη ζήτηση για αργό.

«Οι traders αλλάζουν και να επανατοποθετούν τις βραχυπρόθεσμες θέσεις τους έναντι των μακροπρόθεσμων και με αυτό τον τρόπο η κίνηση των τιμών δίνει σήματα» εξηγεί ο σύμβουλος ενέργειας Abdulaziz Almoqbel στον Dan Murphy του CNBC. 

Στην προκειμένη περίπτωση, οι βραχυπρόθεσμες θέσεις αναφέρονται σε δραστηριότητα στις προθεσμιακές αγορές που αποφέρει κέρδη όταν οι τιμές μειώνονται, ενώ οι μακροπρόθεσμες θέσεις τους αποδίδουν όταν οι τιμές κινούνται υψηλότερα για παρατεταμένο χρονικό διάστημα.

«Θα έλεγα ότι αυτή τη στιγμή μπαίνουμε σε μια υπερπουλημένη, τεχνικά υπερπουλημένη αγορά που πιέζει τις τιμές προς τα κάτω» σημείωσε.

Με την άποψη του συμφωνεί και ο Patterson «Τα τεχνικά στοιχεία υποδηλώνουν ότι η αγορά πετρελαίου εισέρχεται σε υπερπουλημένη περιοχή» έγραψε σε σημείωμα προς τους πελάτες του.

Τι αποφάσισε ο ΟΠΕΚ+

Την Κυριακή ο ΟΠΕΚ+, όπως αναμενόταν, αποφάσισε την παράταση της μείωσης της παραγωγής και το 2025, καθώς ο όμιλος επιδίωξε να στηρίξει την αγορά εν μέσω ανησυχιών για την παγκόσμια ζήτηση, υψηλών επιτοκίων και αυξανόμενης αντίπαλης παραγωγής από τις ΗΠΑ.

Τα μέλη του ΟΠΕΚ+ μειώνουν επί του παρόντος την παραγωγή τους κατά 5,86 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα (bpd), ή περίπου το 5,7% της παγκόσμιας ζήτησης.

Οι περικοπές περιλαμβάνουν 2 εκατομμύρια bpd από όλα τα μέλη του ΟΠΕΚ+, τον πρώτο γύρο εθελοντικών περικοπών από εννέα μέλη 1,66 εκατομμυρίων bpd και τον δεύτερο γύρο εθελοντικών περικοπών από οκτώ μέλη 2,2 εκατομμύρια bpd.

Η αγορά παραγώγων

«Νομίζω ότι υπάρχουν πολλοί σύμβουλοι εμπορίας εμπορευμάτων … αλγόριθμοι και η αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης, η οποία είναι μια σημαντικά μεγάλη αγορά συμβολαίων που επηρεάζει την τελευταία κίνηση των τιμών», πρόσθεσε ο Almoqbel. «Εάν εξετάσετε κάθε συνεδρίαση του ΟΠΕΚ+ που πραγματοποιήθηκε τους τελευταίους 36 μήνες, θα παρατηρήσετε ότι μετά από κάθε συνεδρίαση, υπάρχει πτωτική κίνηση των τιμών».

Ενώ ορισμένοι εκτιμούν ότι η πτώση τροφοδοτήθηκε από την συνεδρίαση του ΟΠΕΚ+ , πιστεύουμε ότι άλλοι παράγοντες -όπως η αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης- έχουν παίξει ρόλο»εξηγεί στους πελάτες του ο στρατηγικός αναλυτής της UBS Giovanni Staunovo. «Οι τιμές είναι πιθανό να παραμείνουν ευμετάβλητες βραχυπρόθεσμα. Κατά την άποψή μας, απαιτούνται ανανεωμένες αντλήσεις αποθεμάτων για να ωθήσουν τις τιμές του πετρελαίου προς τα πάνω».

Στις αγορές πετρελαίου, τα δικαιώματα προαίρεσης χρησιμοποιούνται συχνά ως μηχανισμοί αντιστάθμισης κινδύνου για την προστασία από μεταβολές των τιμών.

Τα προστατευτικά συμβόλαια «πώλησης» και «αγοράς» – είδη χρηματοοικονομικών παραγώγων – μπορούν να ορίσουν ένα καθοδικό και ανοδικό όριο για το εύρος εντός του οποίου μπορεί να κυμανθεί μια τιμή πριν από τον τερματισμό μιας θέσης. Η αντιστάθμιση προθεσμιακών συμβολαίων μπορεί επίσης να εφαρμοστεί για την προστασία της αξίας της παραγωγής αργού πετρελαίου ή των φορτίων που πραγματοποιούνται στη φυσική αγορά.

Το αμερικανικό αργό πετρέλαιο «έχει μια ιστορία της αναπήδησης από υπερπουλημένο έδαφος μάλλον γρήγορα σε σχέση με το να παραμείνει στο υπόγειο για μέρες στο τέλος,» υπσοτηρίζει Bob Yawger, εκτελεστικός διευθυντής των προθεσμιακών συμβολαίων ενέργειας στην Mizuho Securities/

Ο Yawger εκτιμά ότι το αμερικανικό πετρέλαιο θα μπορούσε να πραγματοποιήσει ράλι πίσω σε ένα εύρος από 76,15 έως 80,62 δολάρια ανά βαρέλι τις επόμενες ημέρες, καθώς οι κερδοσκόποι καλύπτουν τις βραχυπρόθεσμες θέσεις, πριν η αγορά «αντιστρέψει την πορεία της και τρυπήσει ξανά χαμηλότερα».

H αντίδραση του ΟΠΕΚ+

Οι χώρες που μειώνουν εθελοντικά ανακοίνωσαν τον τρόπο με τον οποίο σκοπεύουν να επαναφέρουν τις προμήθειες των 2,2 εκατομμυρίων βαρελιών ημερησίως μετά το τέλος του τρίτου τριμήνου. Η συνάντηση προσέφερε μια «πτωτική έκπληξη» στην αγορά και έχει ενισχύσει τον καθοδικό κίνδυνο για την πρόβλεψη της Goldman Sachs ότι το Ice Brent θα φθάσει σε ένα εύρος από 75 έως 90 δολάρια ανά βαρέλι, ανέφερε σε σημείωμά του προς τους πελάτες του ο Daan Struyven, επικεφαλής της έρευνας πετρελαίου στην επενδυτική τράπεζα.

Οι αναλυτές αμφισβήτησαν κατά πόσο η αγορά μπορεί να απορροφήσει αυτή την επιπλέον προσφορά. Οι υπουργοί του ΟΠΕΚ+ απέρριψαν την εκτίμηση ότι η πτωτική αντίδραση του πετρελαίου οφείλεται στην απόφασή του να αυξήσει σταδιακά την παραγωγή αργού από τον Οκτώβριο και προέβλεψαν ότι η αγορά θα δει τελικά ότι η πολιτική του ομίλου είναι σωστή.

Η συμμαχία παραμένει προσηλωμένη στη σταθερότητα της αγοράς πετρελαίου και μπορεί να αντιδράσει γρήγορα σε τυχόν αλλαγές, δήλωσαν οι υπουργοί των μεγαλύτερων παραγωγών της ομάδας στο Διεθνές Οικονομικό Φόρουμ της Αγίας Πετρούπολης στη Ρωσία την Πέμπτη. 

Ο υπουργός Ενέργειας της Σαουδικής Αραβίας πρίγκιπας Abdulaziz bin Salman, ΄όπως αναφέρει το Bloomberg, επανέλαβε ότι η συμφωνία της Κυριακής, όπως και πολλές άλλες συμφωνίες του ΟΠΕΚ+, διατηρεί τη δυνατότητα να διακόψει ή να αντιστρέψει τις αλλαγές στην παραγωγή, αν χρειαστεί.

Επέκρινε επίσης ορισμένους τραπεζικούς αναλυτές και μέσα ενημέρωσης για την ερμηνεία που έδωσαν στη συμφωνία ΟΠΕΚ+ και προέβλεψε ότι η αγορά θα καταλήξει σύντομα στην άποψη ότι ο ΟΠΕΚ+ έκανε «το σωστό».

«Οι άνθρωποι με ρωτούν στο τηλέφωνο: ’Είστε χαλαροί; Τους απαντώ: «Γιατί όχι;» Ξέρω ότι κάναμε την καλύτερη δουλειά, κρατάμε το θέμα στα χέρια μας» τόνισε ο πρίγκιπας Abdulaziz. «Δώστε του μια ή δύο ημέρες, η πραγματικότητα θα πέσει μέσα».

Μιλώντας στην ίδια εκδήλωση στην Αγία Πετρούπολη, ο υπουργός Ενέργειας των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων Suhail Al Mazrouei και ο αναπληρωτής πρωθυπουργός της Ρωσίας Alexander Novak παρουσίασαν ένα ενιαίο μέτωπο με τον Σαουδάραβα ομόλογό τους, επιδιώκοντας να διαλύσουν τις όποιες αμφιβολίες σχετικά με τη συμφωνία ΟΠΕΚ+.

Το θολό τοπίο της ζήτησης

Όσον αφορά τη ζήτηση ΟΠΕΚ και Διεθνής Oργανισμός Ενέργειας έχουν μεγάλη απόκλιση στις εκτιμήσεις τους. Η τελευταία μηνιαία έκθεση του ΟΠΕΚ για την αγορά πετρελαίου του Μαΐου προβλέπει αύξηση της ζήτησης κατά 2,25 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα φέτος, ενώ ο ΙΕΑ προβλέπει αύξηση της ζήτησης μόλις κατά 1,06 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα. 

Η ζήτηση συνήθως αυξάνεται κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού λόγω της υψηλότερης κατανάλωσης βενζίνης εν μέσω της εποχικής αύξησης της οδήγησης και του τέλους της συντήρησης στα διυλιστήρια της Κίνας, του μεγαλύτερου εισαγωγέα αργού στον κόσμο.

Ωστόσο, τρεις έμποροι αργού, οι οποίοι θέλουν να διατηρήσουν την ανωνυμία τους, μιλώντας στο CNBC είπαν ότι η ζήτηση για αργό από την Ασία ήταν χαμηλή.

«Αν κοιτάξετε τις τελευταίες κινήσεις των τιμών, έχετε την εντύπωση ότι βρισκόμαστε σε μια αγορά με υπερπροσφορά. Ωστόσο, αν κοιτάξετε τους περιορισμούς της προσφοράς και την αναδιάταξη της δυναμικής του παγκόσμιου ενεργειακού εφοδιασμού, θα καταλάβετε σαφώς ότι αυτή η αγορά δεν βρίσκεται σίγουρα σε πλεόνασμα”, δήλωσε ο Almoqbel. «Και έτσι, εξαρτάται πραγματικά από το πού θέλετε να κοιτάξετε, αν εστιάζετε στην εικόνα της προσφοράς ή στην εικόνα της ζήτησης για να το καταλάβετε πραγματικά».

Πηγή: ot.gr