ΧΡΥΣΟΣ: Η ΚΑΛΥΤΕΡΗ ΧΡΟΝΙΑ ΓΙΑ ΤΟ "ΑΣΦΑΛΕΣ ΚΑΤΑΦΥΓΙΟ" ΑΠΟ ΤΟ 2010

Σταθεροποιητικές τάσεις καταγράφει ο χρυσός, την τελευταία ημέρα διαπραγμάτευσης ενός έτους ρεκόρ, που οδήγησε το πολύτιμο μέταλλο στην καλύτερη ετήσια επίδοσή του από το 2010.

Οι γεωπολιτικές εντάσεις, η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής από τα κεντρικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, αλλά και οι μαζικές αγορές από κεντρικές τράπεζες έδωσαν ώθηση στις τιμές.

Ο χρυσός σποτ υποχωρεί σήμερα κατά 0,1% στα 2.603,69 δολάρια ανά ουγγιά. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του χρυσού στις ΗΠΑ υποχώρησαν επίσης 0,1% στα 2.615,50 δολάρια.

«Ο χρυσός γνώρισε μια εξαιρετική χρονιά το 2024 και μεγάλο μέρος αυτής της ανόδου οφείλεται στην αναμενόμενη μετάβαση προς ένα περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων», σχολιάζει στο Reuters, ο Tim Waterer, επικεφαλής αναλυτής αγοράς στην KCM Trade.

Ως ένα από τα περιουσιακά στοιχεία με τις καλύτερες επιδόσεις του 2024, οι τιμές του χρυσού έχουν κερδίσει περισσότερο από 26% από την αρχή του έτους, καταγράφοντας το μεγαλύτερο ετήσιο άλμα από το 2010, και κατέρριψαν πολλαπλά ρεκόρ για να κλείσουν στα 2.790,15 $ στις 31 Οκτωβρίου.

Ο χρυσός το 2025

Η αγορά περιμένει τώρα ένα νέο σύνολο καταλυτών, συμπεριλαμβανομένου ενός πλήθους οικονομικών δεδομένων των ΗΠΑ που θα ανακοινωθούν την επόμενη εβδομάδα και τα οποία θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις προοπτικές επιτοκίων της Federal Reserve για το 2025, αλλά και τις δασμολογικές πολιτικές του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ.

Για το 2025, «οι προοπτικές επιτοκίων των ΗΠΑ θα παραμείνουν ο κύριος μοχλός της τιμής του χρυσού. Οι εμπορικές πολιτικές του Τραμπ θα είναι το κλειδί στη διαμόρφωση της πληθωριστικής εικόνας, της τροχιάς των επιτοκίων της Fed και στη συνέχεια της τιμής του χρυσού», εξήγησε δήλωσε ο Waterer.

Η Fed μείωσε τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο, αλλά στην τελευταία συνεδρίαση σηματοδότησε λιγότερες μειώσεις επιτοκίων για το 2025.

«Ο χρυσός είναι πιθανό να συνεχίσει να υποστηρίζεται το 2025 από τους αυξανόμενους γεωπολιτικούς κινδύνους, τις εμπορικές εντάσεις και τη συνεχιζόμενη ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες που αντισταθμίζουν τους αντίθετους ανέμους από το ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ και έναν βραδύτερο ρυθμό χαλάρωσης από τη Fed», δήλωσε η Aneeka Gupta, διευθύντρια μακροοικονομικής έρευνας στο WisdomTree.

Ο χρυσός θεωρείται αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού και της αναταραχής, αλλά τα υψηλά επιτόκια μειώνουν την ελκυστικότητα του περιουσιακού στοιχείου που δεν αποδίδει.

Ο χρυσός και τα στοιχήματα στα 3.000 δολάρια

Οι αναλυτές της JPMorgan, της Goldman Sachs και της Citigroup μοιράζονται έναν στόχο τιμής στα 3.000 $.

Εδώ είναι μερικοί από τους λόγους τους:

Χαμηλότερα επιτόκια

Ο βαθμός στον οποίο η Federal Reserve μειώνει τα επιτόκια μένει να καθοριστεί, αλλά οι επενδυτές αναμένουν περαιτέρω μειώσεις το 2025. Όσο χαμηλότερα επιτόκια, τόσο χαμηλότερο είναι το κόστος ευκαιρίας για κατοχή χρυσού, ο οποίος δεν πληρώνει τόκους ή μερίσματα.

Οι αναλυτές αναμένουν ότι ένα μέρος των 6,7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που διακρατούνται σε αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς θα βρει το δρόμο του σε αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο που κατέχουν χρυσό, όπως οι μετοχές SPDR Gold, καθώς οι επενδυτές απογοητεύονται από τις μειούμενες αποδόσεις. «Αυτό είναι το πιο ανοδικό μέρος του κύκλου για τον χρυσό», σχολιάζει ο Greg Shearer, επικεφαλής στρατηγικής βασικών και πολύτιμων μετάλλων στην JPMorgan.

Γεωπολιτική αβεβαιότητα και χρυσός

Οι μικροί και μεγάλοι επενδυτές τείνουν να συρρέουν στον χρυσό σε περιόδους οξυμένης σύγκρουσης. Και υπάρχουν πολλά για το 2025, από τους πολέμους στη Μέση Ανατολή και την Ουκρανία μέχρι τις «υποσχέσεις» του εκλεγμένου Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ να κλιμακώσει τις εμπορικές διαφορές με την Κίνα και άλλες χώρες. Η προοπτική ότι ο πληθωρισμός θα φουντώσει ξανά επηρεάζει επίσης την επενδυτική συμπεριφορά.

Οι επενδυτές στην Κίνα είναι ιδιαίτερα ενθουσιασμένοι με την αγορά χρυσού τον τελευταίο καιρό, δεδομένης της επιβράδυνσης της οικονομίας και των μετοχών της χώρας , καθώς και των απειλών του Τραμπ να επιβάλει δασμούς στις εξαγωγές της στις ΗΠΑ.

Αγορές από κεντρικές τράπεζες

Οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο, ειδικά σε χώρες που έχουν τεταμένες σχέσεις με τη Δύση, αγοράζουν χρυσό με φρενήρεις ρυθμούς. Η Κίνα, ειδικότερα, είναι μια ισχυρή πηγή ζήτησης, με τα επίσημα αποθέματα χρυσού να υπερτριπλασιάζονται από το 2008, σύμφωνα με την Goldman Sachs.

Οι δυτικές κυρώσεις στη Ρωσία μετά την έναρξη της πλήρους κλίμακας εισβολής της στην Ουκρανία το 2022 ώθησαν ορισμένες κεντρικές τράπεζες να απομακρυνθούν από τα περιουσιακά στοιχεία που βασίζονται σε δολάρια. Αντίθετα, διατηρούν περισσότερα από τα αποθέματά τους στη διάθεσή τους και σε ένα περιουσιακό στοιχείο, τον χρυσό, που είναι πέρα ​​από τους ξένους .

Σύμφωνα με την ανάλυση της Goldman Sachs οι κυρώσεις που έχουν επιβληθεί στη Ρωσία, «σηματοδότησαν ένα σαφές σημείο καμπής, οδηγώντας πολλές κεντρικές τράπεζες των αναδυόμενων αγορών να ξανασκεφτούν τι είναι ακίνδυνο».

Σε μια δημοσκόπηση του 2024 στους κεντρικούς τραπεζίτες, το 29% δήλωσε ότι σκόπευε να αυξήσει τα αποθέματά του σε χρυσό τους επόμενους 12 μήνες, σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού. Πρόκειται για το μεγαλύτερο ποσοστό από τότε που ξεκίνησε την έρευνα το 2018.

Μικρή βιομηχανική ζήτηση

Ένα άλλο πράγμα που έχει ο χρυσός είναι ότι υπάρχουν λίγες χρήσεις πέρα ​​από την αποθήκευση του πλούτου. Υπάρχουν κοσμήματα, φυσικά. Όμως τα κοσμήματα δεν έχουν να κάνουν μόνο με τη ζήτηση. Γίνεται σημαντική πηγή προμήθειας όταν οι τιμές του χρυσού αυξάνονται και οι άνθρωποι έχουν περισσότερα κίνητρα να πουλήσουν τα παλιά κοσμήματα της γιαγιάς.

Αυτό σημαίνει ότι μια επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας, όπως αυτό που θα αναμενόταν σε έναν εμπορικό πόλεμο με την Κίνα , δεν πλήττει πραγματικά τη ζήτηση χρυσού όπως θα έκανε άλλα πολύτιμα μέταλλα με βιομηχανικές χρήσεις, όπως το ασήμι και η πλατίνα.

Ο χρυσός διατηρεί την ορμή του

Τα ράλι χρυσού τείνουν να είναι μακράς διαρκείας. Σε πέντε από τα τελευταία έξι χρόνια που τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού αυξήθηκαν τουλάχιστον κατά 20%, οι τιμές αυξήθηκαν ξανά το επόμενο έτος. Και σε αυτά τα πέντε χρόνια, η μέση αύξηση ήταν πάνω από 15%, σύμφωνα με τους αναλυτές της Citi.

Το μόνο έτος κατά το οποίο ο χρυσός ακολούθησε άνοδο 20% ή καλύτερα με πτώση ήταν το 2021, όταν οι τιμές μειώθηκαν κατά 3,6% μετά την άνοδο περίπου 25% το 2020.

Πηγή: ot.gr